Résultats annuels 2025 de Vusion : Forte croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité

• Chiffre d’affaires ajusté¹ de 1 527 M€ (+51%) et de 1 472 M€ en IFRS (+54%)
• Doublement du chiffre d’affaires VAS² à 211 M€, dont 83 M€ de VAS récurrent (+45%)
• Prises de commandes annuelles à 1,7 Md€ en hausse de +5% par rapport à 2024
• EBITDA ajusté¹ de 277 M€ en hausse de +73% (IFRS 223 M€, +113%), soit une marge d’EBITDA ajusté de 18,2% (+2,3 pts vs. 2024)
• Résultat net ajusté¹ de 99 M€ en hausse de +85% (IFRS 84 M€ comparé à -29 M€ en 2024)
• Génération de free cash-flow de 56 M€ avec une position nette de trésorerie 439 M€
• Proposition d’un dividende de 0,90 € par action (comparé à 0,60 € pour 2024)
• Perspectives 2026 :
  • Croissance du chiffre d’affaires de 15% à 20% à taux de change et droits de douane constants
  • Chiffre d’affaires VAS en forte progression d’environ +40%
  • Marge d’EBITDA ajusté¹ en hausse de plus de 100 pts de base

Le Conseil d’administration réuni ce jour a examiné les comptes consolidés de l’exercice 2025. Le Groupe annonce aujourd’hui ses résultats annuels 2025.

Les chiffres 2025 ci-après sont présentés en normes IFRS ainsi qu’en données ajustées avant prise en compte d’ajustements IFRS sans effet cash, relatifs au contrat Walmart US. La différence entre les données IFRS et ajustées s’est beaucoup réduit en 2025 du fait de l’impact désormais positif des prix moyens de vente retenus en IFRS par rapport aux prix réels facturés. Ces ajustements sont détaillés en fin de communiqué.

Commentant ces chiffres, Thierry Gadou, Président–Directeur général de Vusion, a déclaré :

« 2025 s’est achevée sur un 4^ème trimestre exceptionnel à plus de 500 M€ de chiffre d’affaires, soit une croissance de 46% tirée par les ventes en Amérique du Nord, et notamment le déploiement rapide de EdgeSense dans les supercenters Walmart. Les ventes VAS sont également en forte croissance au T4 et ce tant pour les revenus récurrents (+58%) que non récurrents (+84%).

Avec ce dernier trimestre record nous avons légèrement dépassé notre objectif annuel de 1,5 Md€ de CA en données ajustées, avec un doublement des revenus VAS à 211 M€ et une croissance de 45% des VAS récurrents qui dépassent au T4 le cap des 100 M€ en rythme annuel (ARR).   

Les prises de commandes annuelles atteignent 1,7 Md€ en progression de 5% par rapport au montant de 2024. Ce niveau élevé de commandes a été généré par la base client de Vusion ainsi que grâce à de nombreuses signatures de nouveaux clients (The Co-op, Asda Express, Morrison, OBI, …). En termes de VAS, les prises de commandes du 4ème trimestre incluent notamment des extensions importantes de nos installations Captana, ainsi que les premiers projets de déploiement de nos nouvelles solutions Retail Media. Vusion a également annoncé durant l’année 2025 des partenariats avec des enseignes européennes majeures, DM en Allemagne et Carrefour en France, ce dernier ayant abouti à l’annonce le 18 février d’un projet majeur de déploiement européen de la plateforme Vusion (EdgeSense, Vusion Cloud et Captana).

Le déploiement de Walmart confirme désormais, à grande échelle, la performance de la plateforme EdgeSense, qui n’a aujourd’hui aucun équivalent dans le monde pour optimiser la productivité, la vitesse et la précision des taches de gestion de rayon et de préparation de commandes E-commerce en magasin.  En particulier, notre pari du protocole BLE pour notre nouveau système d’exploitation IoT (VusionOX) s’avère décisif et devrait s’imposer dans le secteur, de même que le choix de mutualiser l’énergie dans un rail intelligent pour libérer les cas d’usage et maximiser le ROI.

L’innovation a été à nouveau au cœur de nos priorités en 2025 avec une hausse de 20% de nos investissements en R&D, cette augmentation étant en grande partie consacrée aux nouveaux produits autour de la Data, l’IA et le Retail Media. Nous avons fortement perfectionné notre solution Captana et devrions déployer plus de 150.000 AI-cameras cette année.

2025 a été également l’année d’un accroissement important de nos capacités et de notre compétitivité industrielle, qui ont contribué à l’amélioration de notre rentabilité (+2,3 pts d’Ebitda).  Nous avons aussi considérablement renforcé notre structure financière qui nous permet de financer notre croissance à venir, nos investissements de R&D, de saisir le cas échéant d’éventuelles opportunités de croissance externe, et d’augmenter comme promis nos versements de dividendes.

L’année 2026 commence très bien avec l’annonce le 18 février dernier de notre partenariat important avec Carrefour. C’est le premier projet en Europe de déploiement à grande échelle et simultané de EdgeSense, Vusion Cloud et Captana. Ce partenariat est important car, en parallèle de la transformation digitale du parc d’hypermarchés et supermarchés, Carrefour et Vusion vont créer un laboratoire commun d’innovation et collaborer pour inventer le commerce de demain.

Nous anticipons pour l’année en cours une croissance du CA comprise entre 15% et 20%, avec un rythme de croissance des VAS deux fois supérieur (environ 40%), la poursuite de l’amélioration de la rentabilité et du cash-flow opérationnel, avec toujours un bilan très solide et une trésorerie nette excédentaire en fin d’année (hors opération de croissance externe).

La transformation du commerce entre dans une nouvelle ère qui va placer les magasins au cœur de la stratégie omnicanale des enseignes, comme le montre la réussite extraordinaire de Walmart. Vusion est plus que jamais aux avant-postes de cette révolution, c’est pourquoi nous sommes confiants dans nos perspectives de croissance dans les années à venir ».

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^[1] Les données financières ajustées correspondent aux données avant prise en compte de certains retraitements IFRS sans effet cash relatifs au contrat Walmart US. Ces retraitements n’impactent que la zone Amériques et Asie-Pacifique. Voir note explicative détaillée à la fin de ce communiqué de presse.